아서 헤이즈, 지캐시 '쉴드'를 향해 나아갑니다: 반감기 및 규제 리스크에 초점을 맞추다

전 비트멕스 CEO 아서 헤이즈는 최근 지캐시 보유자들에게 중앙화된 거래소에서 코인을 인출하여 쉴드 주소로 옮길 것을 촉구했습니다.

그는 이러한 움직임이 거래 가능한 잔고를 줄이고 쉴드 코인의 단기 지출 확률이 낮다는 점을 활용하기 위한 전략적 조치라고 설명했습니다. 헤이즈는 또한 지캐시가 비트코인에 이어 두 번째로 큰 포지션을 차지하게 되었다고 밝혔습니다.

이것은 중요한 시점에 나온 것입니다: 지캐시는 이번 달에 세 번째 반감기를 거치면서 블록당 발행량을 3.125개에서 1.5625개로 줄여 신규 발행량을 즉시 50% 줄였습니다.

"만약 당신이 CEX에 ZEC를 보유하고 있다면, 자기 보관 지갑에서 인출하고 (쉴드하십시오),"라고 그는 said Arthur on X

일일 발행량은 약 3,600에서 1,800 ZEC로 감소할 것입니다. 헤이즈의 호소는 기존 공급 측면에 작용하여 즉시 거래 가능한 현금을 개인 보관소로 옮긴 다음 일반적으로 회전율이 낮은 쉴드 풀로 이동시킵니다.

플로트 축소 및 규제 위험

금액은 ZEC의 쉴드 풀에 있는 ZEC는 450~550만 개, 유통 공급의 약 27~30%를 넘어섰습니다. 최근의 정점에는 단기간에 약 100만 개의 쉴드 ZEC가 있었습니다.

'옵션 프라이버시'가 핵심인 Zcash의 디자인은 투명 활동과 보호된 활동을 모두 허용하는 것입니다. 그러나 강화된 규제는 <상장 가능성>에 위험을 초래할 수 있습니다.

2027년 7월 1일 시행 예정인 유럽연합의 자금세탁방지규정(AMLR)과 국제자금세탁방지기구(FATF)의 2025년 <여행규칙> 업데이트는 <프라이버시 코인>과 스트림 메타데이터에 대한 더 엄격한 통제를 목표로 하며 거래소 정책에 영향을 미치고 있습니다.

(이후 실행되지는 않았지만) ZEC에 대한 <상장 폐지> 투표를 제기한 2025년 바이낸스 사건은 이미 유동성과 시장 접근성의 취약성을 입증한 바 있습니다.

앞으로 반감기(공급량 감소)와 프라이버시 푸시(사용 가능한 유동성 감소) 사이의 상호작용으로 인해 변동성이 계속 높아질 것으로 예상됩니다.

AMLR을 앞둔 유럽 거래소의 선제적 제한 가능성 또는 프라이버시 '플라이휠'이 Hayes 지침이 표준이 되어 발행량보다 플로트가 빠르게 감소하는 것이 ZEC의 반감기 이후 시장의 주요 시나리오입니다.