7월 시장이 전반적으로 하락 출발하는 가운데, XLM은 정반대로 움직였다. CoinGecko 데이터에 따르면 XLM은 24시간 만에 약 13% 상승했으며, 거래량은 평균 대비 거의 두 배에 달했다. 이 움직임의 중심에는 미국 금융권에서 가장 권위 있는 이름인 DTCC가 있다.
다만 업계 언론 상당수가 이 사건을 부정확하게 전달했다. 실제로 무엇이 발표됐는지, 그리고 무엇이 발표되지 않았는지를 차분히 짚어볼 필요가 있다.
최근 며칠 사이 일어난 일
이번 랠리는 단일 공시에서 비롯된 것이 아니다. 한 주 사이에 세 가지 기관 촉매제가 동시에 작동했다. DTCC는 6월 말 Stellar 네트워크에 토큰화 서비스를 연결하는 계획을 재확인했다. 6월 30일에는 Circle이 자사의 크로스체인 프로토콜을 통해 Stellar에서 USDC 네이티브 전송을 활성화했다. 그리고 6월 24일에는 Matrixdock이 LBMA 인증 금괴를 담보로 한 토큰화 금 XAUm을 Stellar 네트워크에 출시했다.
세 가지 기관 신호, 같은 방향을 가리킨다. Stellar는 나머지 시장이 자금 유출만을 논하는 시점에, 규제 자산을 위한 인프라로 스스로를 포지셔닝하고 있다.
과장 없이 살펴보는 DTCC 협약
사실, DTCC는 평범한 기관이 아니다. 미국 내 거의 모든 주식 거래의 뒤를 받치는 청산소로. 114조 달러의 자산을 수탁하고 연간 4.7경 달러 규모의 거래를 결제한다. DTCC는 5월에 Stellar를 자사 멀티체인 전략의 첫 번째 퍼블릭 블록체인으로 선정하고, 토큰화 서비스를 연결한다는 계획을 공식 발표했다. Bloomberg 보도에 따르면 자산은 2027년 상반기에 라이브될 예정이며, 프로덕션 테스트는 이번 7월부터 시작된다.
DTCC and the Stellar Development Foundation announced today plans to enable the tokenization of DTC‑custodied assets on the @StellarOrg network. This collaboration advances DTCC's multi chain strategy and expands how traditional assets move across digital ecosystems.… pic.twitter.com/bdeX0JmDGY
, DTCC (@The_DTCC) May 27, 2026
시중에 유통되는 과장된 수치에는 주의가 필요하다. DTCC가 Stellar 위에서 114조 달러를 토큰화하는 것이 아니다. 그 수치는 DTCC가 수탁하는 자산 총액일 뿐이다. 초기 범위는 Russell 1000 편입 종목, 주요 인덱스 ETF, 미국 국채로 한정된다. 그리고 법적 원장, 즉 이른바 “골든 레코드”는 DTCC에 남는다. 온체인 토큰은 동기화된 표현일 뿐이며, 2025년 12월 SEC가 부여한 노액션 레터 덕분에 가능해진 구조다.
왜 Stellar인가
이 선택은 속도나 낮은 수수료를 보상하는 것이 아니라 규정 준수를 선택한 결과다. Stellar는 프로토콜 수준에서 규제 기관이 요구하는 도구들을 통합하고 있다. 전송 제한, 신원 확인, 자산 동결 및 취소 기능이 그것이다. 이는 DTCC가 2023년에 인수한 토큰화 플랫폼 Securrency와의 약 10년에 걸친 협업에서 시작된 작업이다.
State of Stellar Q1 2026 & Beyond @KreiserMatt sits down with @StellarOrg President @JoseFDaPonte to unpack Q1 2026, @The_DTCC + SDF plans for tokenization of DTC-custodied assets on Stellar. and much more 👇
, Messari (@MessariCrypto) June 4, 2026
0:00 Intro
0:49 DTCC Announcement
4:30 Why DTC Chose Stellar… https://t.co/bCbYgWgZ8O pic.twitter.com/jy09ly3Q5b
네트워크 펀더멘털도 뒷받침된다. Messari 데이터에 따르면 Stellar 위의 실물자산(RWA) 토큰화 규모는 28억 달러를 넘어섰고. 스테이블코인 결제는 1분기에 전년 동기 대비 71% 증가하며 55억 달러 기록을 달성했다. Nasdaq이 시장 데이터를 온체인으로 가져온 움직임과 같은 맥락이다. 토큰화는 자신의 레일을 선택하는 중이다.
XLM: 바닥에서 시작된 반등
주요 시점별 XLM 달러 가격 (근사치). 출처: 시장 데이터, 2026년 7월
토큰 수요는 자동으로 오지 않는다
여기서는 Ripple의 MiCA 라이선스를 분석할 때와 같은 냉정함이 필요하다. 인프라의 진전과 토큰 수요는 별개의 궤도다. 토큰화된 증권은 독립적인 자산으로 존재하며, XLM은 수수료를 위한 네트워크 네이티브 토큰으로 기능한다. 이 협약이 기계적으로 대량의 XLM 수요를 만들어내지는 않는다.
결국 이번 랠리는 Stellar의 장기적 중요성에 대한 베팅을 가격에 반영한 것이지. 이미 유입되고 있는 자금 흐름을 반영한 것이 아니다. 7월 프로덕션 테스트 시작, 자산 라이브는 2027년으로 예정된 만큼, 발표와 실제 거래량 사이에는 12개월의 실행 과정이 놓여 있다. Upbit와 Bithumb에서 XLM 거래량이 급증하며 국내 투자자들의 관심도 높아진 상황이지만. 펀더멘털과 가격 사이의 간극이 좁혀질지 아니면 또 하나의 거품 서사로 남을지는 그 과정에서 판가름 난다. 관련 문서는 DTCC와 Stellar 공식 사이트에서 직접 확인할 수 있다.
