S&P, 테더 신용등급 하향 조정: 중국에서 USDT 경고

S&P 글로벌 레이팅스가 USDT 스테이블코인(테더)의 안정성을 '제한적'에서 '취약'으로 하향 조정한 후 중국 암호화폐 커뮤니티에서 활발한 논쟁이 벌어지고 있습니다.

테더가 비트코인과 같은 변동성이 큰 자산에 대한 노출이 증가했기 때문이라고 언급한 이 조치는 공포와 냉소 사이를 오가는 격렬한 논쟁을 촉발했습니다.

압박받는 중국 생태계

중국 지하 암호화폐 시장에서는 특히 등급 하향의 시기가 민감하게 받아들여지고 있습니다. 2021년 전면 금지에도 불구하고 2천만 명 이상의 참여자가 디지털 자산 거래의 주요 수단으로 USDT에 의존하고 있습니다. USDT의 안정성에 장애가 발생하면 비공식적이고 규제가 없는 시장의 특성으로 인해

거래자들이 높은 위험에 직면하는 공식적인 수단이 없는 생태계에서 연쇄 반응을 일으킬 수 있습니다.

예치금 구성에 대한 S&P 경고

수요일에 발표된 S&P Global의 공식 보고서는 테더 보유량 구조에 대한 심각한 우려를 제기했습니다. 비트코인은 현재 유통되는 USDT의 5.6%를 차지하며 앞서 언급한 '버퍼'인 3.9%를 초과하고 있습니다. 금융감독원은 보유 자산의 투명성이 불충분하고 공개가 제한적이라고 지적했습니다.

테더의 2025년 1~3분기 증명 보고서에 따르면, 테더는 99억 달러의 비트코인과 129억 달러의 금을 보유하고 있습니다. 이러한 변동성이 큰 자산을 합하면 1,744억 달러의 부채를 지원하는 총 준비금의 약 13%에 해당합니다.

그럼에도 불구하고, Tether는 1,812억 달러의 준비금을 유지하고 있으며 2025년 1분기에 100억 달러 이상의 수익을 창출했습니다. 그러나 S&P는 담보 대출, 회사채, 귀금속에 대한 노출을 강조했습니다.

Tether의 투명성 보고서에 따르면 미국 국채 보유액이 1,130억 달러를 초과하여 보유액의 대부분을 차지하고 있습니다.

중국 커뮤니티의 반응

이 등급 강등은 중국 암호화폐계에서 격렬한 논쟁을 불러 일으켰습니다. 일부 베테랑 트레이더들은 테더에 대한 부정적인 뉴스가 지속적이지 않고 종종 시장 저점 근처에서 자주 등장한다는 점을 지적하며 회의적인 반응을 보였습니다.

그러나 다른 이들은USDT의 핵심 인프라로서의 중요한 역할로 인해

그 동안 USDC와 USD1의 라이벌이 조직적으로 공격했다는 음모론이 등장했습니다. 일부 비평가들은 이번 기회를 통해 USDC의 투명성과 규제 준수를 스테이블코인의 미래로 꼽으며 홍보에 나서기도 했습니다.