디플레이션 이더리움: 저스틴 드레이크의 예측

저스틴 드레이크는 이더리움 네트워크에 디플레이션을 다시 가져올 수 있는 전략을 찾아냈습니다. 반면 비트코인은 2100만 BTC 한도에 가까워지면서 보안 문제에 직면할 것입니다.

에너지 부문의 발전, 채굴 효율성 및 경제적 인센티브는 최초의 암호화폐에 대한 이러한 문제를 완화할 수 있습니다. 발행량 감소로 이더리움은 '매우 신뢰할 수 있는 화폐'의 지위를 얻게 될 것이고, 비트코인은 공급 한도인 2,100만 BTC에 도달하면 '제 길을 갈 것'입니다. 이는 개발자 Justin Drake가 한 말입니다.

이더리움을 디플레이션 상태로 되돌리려면 발행을 줄이고 수수료율을 높일 것을 제안한 전문가가 있습니다. 그에 따르면 두 시나리오 모두 그럴듯합니다.

2022년 9월 병합 업데이트 이후 코인의 공급이 감소하기 시작했습니다. 그러나 이러한 추세는 하드포크 한 달 후 인플레이션이 다시 플러스로 돌아섰고, 2월 초에 사용 가능한 코인의 양은 2년 반 전 수준으로 돌아갔습니다.

이더리움과 비트코인을 비교한 결과, 드레이크는 덴쿤 이후 비트코인 네트워크에서 657,000 BTC가 생성된 반면 이더리움 블록체인에는 469,000 ETH가 등장했다는 사실을 발견했습니다. 금액으로 환산하면 각각 634억 달러와 12억 3천만 달러에 해당합니다.

"현재 비트코인의 공급량은 연간 0.83%로 이더리움보다 66% 더 빠르게 증가하고 있습니다."라고 전문가는 설명했습니다.

개발자에 따르면, 채굴자 수입의 약 99%가 새로운 블록 발견에 대한 보상에서 나오기 때문에 2100만 BTC 한도는 장기적으로 보안 위험을 높일 수 있습니다.

"비트코인의 블록체인은 이미 그 과정을 거쳤습니다. 51% 공격을 정기적으로 실행하려면 약 100억 달러가 필요합니다. 국가 입장에서는 이 수치는 조롱거리일 뿐입니다."

이더리움 전문가 앤서니 사사노도 드레이크의 의견에 동의했습니다.

"비트코인이 임박한 재난을 아직도 깨닫지 못하고 있다는 것은 어리석은 것 같다"고 그는 댓글을 달았습니다.

이더리움의 문제점

드레이크는 스테이킹의 인센티브 문제를 인정하며 "순수한 담보"로서의 이더리움이 손실될 수 있음을 지적했습니다. 또한 그는 리도(Lido)와 같은 LST 플랫폼의 지배력으로 인해 발생하는 시스템적 위험도 강조했습니다.

전문가는 스테이킹에서 이더리움의 비중이 50%에 가까워지면 코인 발행이 0으로 줄어드는 '크루아상' 발행 모델을 제안했습니다. 티핑 포인트에서 연간 발행량은 시장 균형을 유지하기 위해 1%를 넘지 않아야 합니다.

비트코인-맥시멀리스트의 반응

분석가 James Check는 Cointelegraph>와의 인터뷰에서 비트코인 지속가능성에 대한 비판자들은 에너지 개발, 채굴 효율성, 경제적 인센티브 같은 핵심 요소를 고려하지 않는다고 말했습니다.

그에 따르면 비트코인이 글로벌 준비 자산이 된다면 기관이 금을 보관하기 위해 지불하는 것과 비슷한 높은 수수료가 필연적으로 발생할 것입니다.

체크는 또한 채굴의 수익성에 중요한 ASIC 장치의 비용이 고려되지 않고 있다고 지적했습니다. 파산한 채굴자들은 장비를 더 낮은 가격에 판매해 새로운 참여자들이 업계에 진입하고 네트워크를 확보할 수 있도록 합니다.

"시간이 지나면 수수료가 운영 비용을 충당하고 블록 보상이 자본 지출을 충당할 것입니다."

체크는 또한 채굴 비용을 줄이는 데 에너지 부문, 특히 원자력의 발전의 역할을 강조했다.

채굴은 수요에 대응하고 사업자의 운영 비용을 줄여 전력망 안정화에 도움이 됩니다. Check에 따르면, 앞으로 이 활동은 잉여 자원을 활용하는 비용 효율적인 방법으로 점점 더 인식될 것입니다.

"이것은 다차원적인 문제입니다. 장기적으로는 낙관적입니다."라고 Check는 결론지었습니다.

오래 전, JPMorgan의 애널리스트들은 이더리움에 대한 경쟁 압력이 증가하고 있다고 말했습니다.

2024년 말, Drake는 시가총액 기준 두 번째로 큰 암호화폐 네트워크에 대한 직접적인 위협에 대해 의문을 표했습니다.