SEC, ETF 전환 그레이스케일 GDLC 차단

미국 증권거래위원회(SEC)가 불과 하루 전만 해도 긍정적인 의견을 냈던 그레이스케일 디지털 대형주 펀드(GDLC)의 상장지수펀드(ETF) 전환을 갑자기 막았다. 이 소식은 7월 2일 증권거래위원회(SEC)가 뉴욕증권거래소 Arca 거래소에 보낸 서한에서 나왔습니다.

GDLC 펀드는 그레이 스케일이 2018년에 출시하여 장외에서 거래되는 이 펀드는 약 80%가 비트코인, 약 11%가 이더리움, 나머지는 솔라나, XRP, 카르다노 등 다양한 암호화폐를 편입합니다.

초기에 SEC 직원들은 위임 권한 메커니즘을 통해 펀드의 ETF 전환을 승인했었습니다. 그러나 7월 2일, 위원회는 이 결정에 대한 공식적인 검토를 시작한다는 서한을 발표하고, 규정 431(e)를 적용하여 '보류', 즉, 위원회의 추가 공지가 있을 때까지 결정을 유예하는 것.

유예 사유

분석가들은 두 가지 주요 이유를 지적합니다: SEC는 알트코인을 포함하는 펀드가 출시되기 전에 디지털 자산을 ETF에 상장하기 위한 통일된 기준(자본화, 유동성, 감독에 대한 최소 요건 정의)을 개발하고자 합니다.

또한 위원회 내부에서 논의가 시작되었을 수 있습니다: 초기 결정은 거래 및 시장 부서에서 했지만 다른 부서는 공통 정책이 개발 될 때까지 기다릴 의사가 있는 것으로 나타났습니다.

특히 블룸버그 애널리스트 제임스 세이파스는 공개 논평에서 'SEC는 ETF의 디지털 자산에 대한 규제 프레임워크가 만들어질 때까지 19b-4 절차를 통해 아무것도 출시되지 않기를 원한다'고 말했고, 그의 동료 에릭 발츄나스는 솔라나, 카르다노, XRP 같은 자산의 첫 ETF를 기다리기 때문이라고 추측했다.

그레이 스케일과 시장의 반응

그레이 스케일은 이번 중단을 '예상치 못한 일'이라고 말했지만, 이러한 상품을 둘러싼 역동적이고 끊임없이 변화하는 규제 환경을 반영한 것이라고 강조했습니다. 회사는 규정 준수를 위해 계속 노력할 것이며 이미 뉴욕증권거래소 및 규제 당국과 대화를 시작했다고 밝혔습니다.

투자자와 시장 입장에서 이번 거래 중단은 암호화폐를 주류 금융 상품에 통합하려는 SEC의 신중한 접근 방식을 다시 한 번 확인시켜주는 것이기도 합니다. 비트코인과 이더리움에 대한 ETF는 이미 승인되어 활발히 거래되고 있지만, XRP, 솔라나, 카르다노 등 더 광범위한 알트코인을 포함하는 펀드로의 전환은 아직 이루어지지 않았습니다.

앞으로 일어날 일

SEC는 아직 정지 해결을 위한 일정을 확정하지 못했습니다. 서한에는 "추가 공지가 있을 때까지 거래 정지가 유효하다"고 명시되어 있어 무기한 연기를 의미합니다. 그러나 전문가들은 단일 규제 프레임워크 개발이 연말까지 완료되어 GDLC와 비트와이즈, 프랭클린 템플턴, 해시덱스가 제안한 기타 다중 자산 ETF가 출시될 수 있는 길이 열릴 수 있다고 말합니다.

당분간 이 펀드는 일반적인 생성 및 해지 메커니즘을 갖춘 폐쇄형 형식으로 유지되며, NYSE Arca에서 ETF로 거래할 수 없습니다.

SEC의 중단은 거절을 의미하는 것이 아니라 규제 당국이 디지털 자산 연계 ETF 출시를 위한 체계적인 접근 방식을 구축하는 방법을 보여줍니다. 신뢰할 수 있는 규제 프레임워크가 만들어지면 GDLC가 실제로 ETF로 전환될 가능성이 매우 높습니다. 그러나 현재로서는 언제 출시될지는 아직 알 수 없습니다.