MiCA와 이탈리아 은행: 암호화폐 수탁 서비스의 새로운 규칙

MiCA 규정 아래 이탈리아 은행의 암호화폐 수탁이 현실이 됐다. 정식 라이선스와 통지, 두 경로의 차이와 Banca Sella 첫 사례를 분석한다.

은행이 고객을 대신해 비트코인을 보관한다는 개념은 더 이상 가설이 아니다. 이탈리아에서는 이미 규제된 현실이 됐다. MiCA 체계 아래 은행의 암호화폐 수탁은 명확한 규칙. 구분된 인허가 절차, 그리고 보관과 거래를 엄격히 분리하는 리스크 논리를 따른다.

이 가이드는 은행에서 디지털 자산을 수탁한다는 것이 무엇을 의미하는지, 유럽 규정에 따라 누가 이를 제공할 수 있는지, 이탈리아 최초의 은행이 왜 트레이딩이 아닌 수탁을 선택했는지, 그리고 암호화폐를 보유한 사람에게 실제로 무엇이 달라지는지 설명한다.

은행의 암호화폐 수탁이란 무엇인가

암호화폐 수탁이란 해당 자산을 통제하는 키를 안전하게 보관하고, 고객을 대신해 접근 및 이전을 보장하는 서비스다. 은행은 보유 자산의 가치에 베팅하지 않는다. 자산이 안전하게 유지되고 필요할 때 이동될 수 있도록 책임진다.

디지털 금고로 생각하면 이해하기 쉽다. 안에 금이 있는 게 아니라 암호화 키가 있다. 자기 수탁과의 차이는 책임 주체에 있다. 시드 구문을 본인이 분실하면 책임도 본인에게만 있다. 하지만 감독을 받는 은행이 수탁한다면, 은행 시스템 특유의 통제, 책임, 보호 장치가 작동한다. 이는 이탈리아의 새로운 디지털 자산 규제 체계 안에서 이루어진다.

수탁은 거래 중개와는 다른 서비스다. 자산을 보관하고 이전하는 것과 매매가 이루어지는 플랫폼을 운영하는 것은 별개의 개념이다. MiCA는 이 두 활동을 각자의 요건을 가진 별도 서비스로 취급한다.

MiCA로 가는 두 가지 경로: 정식 라이선스와 통지

유럽연합 규정 (EU) 2023/1114, 즉 MiCA는 암호화폐 자산 서비스를 인가된 주체에게만 허용한다. 유럽에서 합법적으로 서비스를 제공하려면 CASP(Crypto-Asset Service Provider) 요건을 갖춰야 한다. 다만 모두에게 동일한 경로가 적용되지는 않는다.

첫 번째는 정식 라이선스다 한편 순수 암호화폐 사업자, 즉 거래소에 해당한다. 이탈리아에서는 Consob이 Banca d'Italia의 의견을 거쳐 인가를 부여한다(MiCAR 제62조 및 제63조). 절차는 길고 자본 요건, 조직 요건, 그리고 신청당 2만 유로의 감독 분담금이 따른다.

두 번째는 통지다. 은행이나 SIM(투자중개회사)처럼 이미 감독을 받는 주체가 디지털 자산으로 사업 범위를 확장할 때 적용된다(MiCAR 제60조). 기존 감독 체계 안에 있는 사업자는 처음부터 다시 시작할 필요가 없다. 은행의 경우 Banca d'Italia에 통지하고 운영 범위를 확장하면 된다.

이 비대칭적 구조는 하나의 사실을 설명해준다. 정식 라이선스는 진입 장벽이 높으며, 전환 과정에서 생존한 사업자 수는 급격히 줄었다.

EU 암호화폐 사업자: MiCA의 구조조정 효과

출처: ESMA 등록부 및 시장 추정치, 2026년

3,000+

~194

구 체제 등록 사업자 (2024)MiCA 정식 라이선스 (2026)

일정이 중요하다. 핵심 시한은 다음과 같다.

2024년 12월 30일: MiCA가 유럽연합 전역에서 전면 적용되기 시작했다.
2026년 6월 30일: 이탈리아에서 OAM에 등록된 VASP의 전환 유예 기간이 종료된다. 기한은 Decreto-Legge 95/2025로 연장됐으며, OAM이 관련 내용을 공표했다.
2026년 7월 1일: EU 차원의 MiCA 전환 기간이 최종 만료된다. 인가를 받지 못한 사업자는 유럽 고객에게 서비스를 제공할 수 없다.

인가를 기다리는 사업자에게는 이탈리아 내 CASP 인가 절차가 여전히 까다롭고, 절차 세부 사항은 Consob의 CASP 전용 페이지에 공개되어 있다.

Banca Sella 사례: 트레이딩이 아닌 수탁을 선택한 이유

2026년 5월 27일, Banca Sella는 Banca d'Italia에 통지 절차를 완료하며 암호화폐 자산 서비스에 진입한 이탈리아 최초의 은행이 됐다. 절차에는 40일이 소요됐다 또한 주목할 점은 속도가 아니라 방향성이다.

비엘라 소재의 이 은행은 리테일 트레이딩이 아닌 수탁 및 이전에 초점을 맞췄다. 디지털 자산의 송수신 및 수탁 서비스를 우선 기업 고객과 기관 투자자를 대상으로 제공하며, 2026년 말까지 출시할 계획이다.

이유는 리스크와 평판에 있다 그리고 수탁은 트레이딩보다 예측 가능한 사업이다. 은행은 수익이 아닌 안전을 보장한다. Banca Sella는 500억 유로 규모의 운용 자산과 310만 명 이상의 고객을 보유하고 있으며. 이 평판을 지키기 위해 수탁 서비스가 훨씬 적합하다고 판단했다.

인프라는 즉흥적으로 구축된 것이 아니다. 자산 보안과 자금세탁 방지 분석을 위한 기술 파트너사와 협력하며, 2022년 이탈리아 중앙은행 산하 Fintech Milano Hub에서의 실험에서 출발했다. 전체 분석은 이탈리아 최초 암호화폐 수탁 허가 은행, Banca Sella 페이지에서 확인할 수 있다.

이탈리아에서 암호화폐를 보유한 사람에게 무엇이 달라지나

이용자 입장에서 은행 수탁은 비트코인 가격이 아닌 리스크 구조를 바꾼다. 키(key)를 앱이나 거래소에서 감독 기관의 통제를 받는 주체로 이전하는 것으로, 책임 범위가 명확하게 정의된다. 자가 수탁에서 발생하는 시드 프레이즈 분실이나 사이버 공격 위험도 줄어든다.

세금 문제는 여전히 핵심 과제다. 2026년 1월 1일부터 이탈리아에서는 암호화폐 양도소득에 33% 세율이 적용되며, MiCAR을 준수하는 유로화 전자화폐 토큰에 한해서만 26% 예외가 인정된다. 은행에 보관한다고 해서 세금이 달라지지는 않는다 그리고 달라지는 것은 거래 추적 가능성이다.

이 문제는 33% 양도소득세와 DAC8 규정과 긴밀히 연결된다. DAC8은 2026년부터 이탈리아 세무청(Agenzia delle Entrate)에 데이터를 자동으로 전송한다. 이탈리아 은행이 수탁자로 기능하면 체계적인 서류가 생성되어 신고 시 유용하게 활용된다.

기한 문제도 있다. 2026년 7월 1일 전환을 앞두고, 많은 이용자들은 자신이 사용하는 사업자의 인가 여부를 확인해야 한다. 규제를 받는 은행 수탁자는 이 관점에서 가장 보수적인 선택지다.

이탈리아만이 아니다: 유럽 은행들의 암호화폐 진입

Banca Sella만 움직이는 것이 아니다 그리고 독일에서는 Commerzbank가 BaFin으로부터 수탁 라이선스를 취득했다. 프랑스에서는 BPCE 그룹이 전용 자회사를 통해 수백만 고객에게 암호화폐 서비스를 제공하고 있다. 스위스에서는 UBS가 프라이빗 뱅킹 고객을 위한 비트코인 및 이더리움 접근을 준비 중이다.

공통된 방향은 분명하다. 유럽 은행들은 투기적 트레이딩을 피하고 수탁, 결제, 인프라 구축에 집중한다. 여기서 이들의 강점인 안전성과 신뢰가 가장 빛을 발한다. Sella를 포함한 여러 기관은 유로화 스테이블코인을 위한 은행 컨소시엄에도 참여하고 있다.

결국 유럽의 기관급 암호화폐 인프라는 허가된 은행, 규제를 받는 수탁자, 토큰화 결제를 중심으로 구성될 것이다. MiCA가 그동안 부재했던 공통 규칙을 마련하면서, 전통 은행들이 디지털 자산에서 멀어지게 했던 불확실성이 해소되고 있다.

실용적 요약

수탁과 트레이딩의 차이: 은행은 보관 및 이전 서비스를 제공하며, 매매 거래 서비스는 제공하지 않는다.
MiCA 두 가지 경로: 완전 라이선스(순수 암호화폐 사업자 대상, Consob 관할)와 통보 절차(기존 감독 대상 기관인 은행에 적용, 이탈리아 중앙은행 관할).
주요 일정: 이탈리아 기준 2026년 6월 30일, EU 기준 2026년 7월 1일.
이탈리아 첫 사례: Banca Sella, 2026년 말까지 기업 고객 대상 수탁 및 이전 서비스 출시 예정.
세금은 그대로: 양도소득세 33%, 은행 보관이 세금을 줄여주지는 않는다.