세계 최대 스테이블코인이 유럽 최대 디지털 뱅크에서 퇴출된다. Revolut은 2026년 8월 31일까지 유럽 이용자를 대상으로 USDT 지원을 중단한다. 이 결정은 유럽 금융시장의 향방을 그대로 드러낸다.
Revolut은 틈새 거래소가 아니다. 수천만 명의 유럽인이 실제 자산을 맡기는 앱이다. 그 앱이 세계에서 가장 많이 쓰이는 디지털 달러 지원을 중단한다.
MiCA 규정 적용 일정과 USDT 퇴출 시나리오
Revolut은 현재 7,500만 명 이상의 고객을 보유하고 있으며, 2025년 11월 키프로스를 통해 MiCA 서비스 제공자 라이선스를 취득했다. 이에 따라 유럽 경제 지역(EEA) 및 스위스 이용자를 대상으로 USDT 단계적 지원 종료를 진행 중이다. 구체적인 일정은 다음과 같다. 7월 6일 신규 구매가 중단됐으며. 7월 30일 입금이 종료된다. 8월 31일까지는 매도 또는 외부 지갑으로 출금이 가능하다. 이 기한 이후 잔여 USDT는 당시 시세로 자동 환전된다. EEA 외 지역에서는 USDT 서비스가 그대로 유지된다.
Tether가 MiCA 인가를 거부한 이유
사실, 이번 사태의 핵심은 MiCA에 있다 한편 MiCA는 USDT를 전자화폐 토큰으로 분류하고. 주요 발행사에는 유럽 은행 예치금 최소 60% 보유를 포함한 엄격한 준비금 요건과 인가 의무를 부과한다. 그러나 핵심은 따로 있다 또한 Tether는 인가를 스스로 신청하지 않기로 결정했다. CEO 파올로 아르도이노는 해당 준비금 구조가 문제를 해결하기보다 더 큰 유동성 위험을 초래한다는 입장을 오랫동안 고수해 왔다.
따라서 이는 규제 당국의 퇴출이 아니라 자발적 이탈이다. 유럽 플랫폼들은 규정 위반 리스크를 피하기 위해 USDT를 삭제하는 선택을 강요받고 있다. 이는 대서양 양안에서 동시에 진행되는 스테이블코인 규제 흐름과 같은 맥락이다.
퇴출된 것은 가장 큰 스테이블코인
달러 연동 주요 스테이블코인 2종 시가총액 비교. 출처: CoinPaprika, 2026년 7월
도미노의 마지막 조각
Revolut은 이 흐름에서 가장 마지막이자 가장 무게감 있는 사례다. Coinbase는 2024년 12월 유럽에서 USDT를 상장폐지했고. Crypto.com은 2025년 1월, Binance는 2025년 3월 거래 쌍을 제한했으며 Kraken과 OKX도 뒤를 따랐다. 그러나 결정적인 차이가 있다. 다른 거래소들과 달리 Revolut은 일반 대중의 금융 앱이다.
Revolut의 USDT 퇴출은 수천만 명의 유럽인 일상 금융에서 USDT를 사라지게 만든다. 한국에서 Upbit와 Bithumb이 국내 투자자의 주된 진입로이듯, Revolut은 유럽 소매 투자자의 핵심 창구 역할을 해왔다. 이제는 트레이더만의 이야기가 아니다.
MiCA의 역설: 보호가 오히려 위험을 키운다
분석이 불편해지는 지점이 여기다 한편 MiCA의 명시적 목표는 이용자 보호다. 그러나 두 가지 효과가 정반대 방향을 가리킨다. 첫째는 강제 환전 조항이다. 8월 31일까지 조치를 취하지 않으면 Revolut이 자동으로 USDT를 매도하며, 이용자는 디지털 달러로 보유하고 있던 자산에 대한 통제권을 잃는다.
둘째는 더 근본적인 문제다. 상당수 소매 이용자들은 단순히 비수탁형 지갑이나 역외 플랫폼으로 USDT를 옮길 것이다. 규정이 적용되지 않는 환경, 즉 덜 규제된 공간으로 이동하는 것이다. 이는 규제 취지와 정반대다. 유럽 시장이 두 트랙으로 분리될 우려가 있다. MiCA를 준수하는 USDC, EURC는 제도권에, USDT는 DeFi와 역외에서 살아남는 구도다. 국내 투자자 입장에서도 해외 플랫폼 이용 시 금융감독원(FSS)의 보호망 밖에 놓일 수 있다는 점을 유념해야 한다.
Tether의 전략적 대응
Tether는 MiCA에 순응하지 않으면서도 유럽 시장에서 완전히 물러서지 않는다. 직접 인가를 신청하는 대신, MiCA 준수 발행사인 StablR에 투자해 기술과 지분을 통한 간접적 유럽 존재감을 유지하는 전략을 택했다. 영리한 판단이지만, 5월에 StablR이 입은 280만 달러 규모의 익스플로잇 피해는 규정 준수와 운영 보안이 별개 문제임을 상기시킨다. 한편 Circle의 USDC 및 EURC. Stripe 산하 Bridge 등 이미 인가를 받은 발행사들은 USDT 공백으로 생긴 수요를 흡수하기 위해 발 빠르게 움직이고 있다.
유럽에서 Revolut을 통해 USDT를 보유하고 있다면 선택지는 명확하다. 8월 31일 이전에 직접 매도하거나, MiCA 준수 스테이블코인으로 전환하거나, 자기수탁 방식으로 이전해야 한다. 자동 환전이 발동되기 전에 스스로 결정을 내려야 한다. 더 넓은 시각에서 보면, MiCA는 이제 유럽 이용자가 접근할 수 있는 스테이블코인을 직접 결정하는 수준으로 작동하고 있다. 이것이 실질적인 안전을 높이는 것인지, 아니면 리스크를 규제 사각지대로 밀어내는 것인지는 향후 1년이 답을 줄 것이다. 관련 세부 내용은 ESMA 공식 등록부와 Revolut 공식 안내에서 확인할 수 있다.
