해외 공급업체에 결제할 때마다 수수료와 시간이 든다. 거의 항상 달러를 거쳐야 한다. CoinGecko 데이터에 따르면 현재 스테이블코인 시장 총규모는 2,400억 달러를 넘지만, 달러 외 통화 비중은 극히 미미하다. 2026년 6월 1일, 일본이 이 균형을 바꾸려 나섰다. 하루에 두 가지 조치가 동시에 시행됐다.
일본이 6월 1일 내린 결정은 무엇인가
두 가지 조치가 함께 발표됐다. 첫째, 금융청(FSA)이 자격을 갖춘 외국 스테이블코인을 전자결제수단으로 취급하는 규정을 발효시켰다. 원산지 국가의 라이선스, 수탁, 감독 기준에서 동등성 테스트를 통과해야 한다는 조건이 붙는다. 모든 달러 토큰에 대한 무조건적인 허가가 아니라, 글로벌 발행사와 핀테크 기업을 위한 체계적인 절차다.
둘째, 여당 블록체인 패널이 아시아 전역의 국경간 결제에 엔화 스테이블코인 활성화를 촉구하고, 크립토 ETF 프레임워크 마련도 요청했다. 도쿄는 즉흥적으로 움직인 게 아니다. 2023년부터 Payment Services Act를 개정해 스테이블코인을 전자결제수단으로 분류하며 이미 토대를 쌓아왔다.
이미 구축된 엔화 온체인 생태계
출발점이 공백은 아니다. 2025년 10월, JPYC는 FSA 라이선스를 보유한 첫 번째 완전 규제 엔화 스테이블코인이 됐다. 이더리움, Avalanche, Polygon에서 활성화된 JPYC의 목표는 3년 내 1조 엔 발행이다. 엔화 기준으로 약 68억 달러에 달한다 그리고 대형 금융 그룹들도 움직이고 있다. MUFG, SMBC, Mizuho 3대 메가뱅크가 주도하는 Project Pax는 2028년까지 1조 엔 규모의 B2B 스테이블코인을 목표로 한다. SBI는 Startale과 함께 신탁은행이 보증하는 JPYSC를 2026년 2분기 출시를 준비 중이다. 엄격한 규정 아래 3단계 발행 모델이 차곡차곡 만들어지고 있다. 관련 주요 동향은 → @Reuters의 X 최신 게시물에서도 확인할 수 있다.
핵심 수치
FSA 신규 규정(외국 스테이블코인)..... 2026년 6월 1일 발효
첫 번째 규제 엔화 스테이블코인....... JPYC (FSA 라이선스, 2025년 10월)
JPYC 발행 목표................. 3년 내 1조 엔 (약 68억 달러)
Project Pax (MUFG, SMBC, Mizuho)......... 2028년까지 1조 엔 B2B
글로벌 스테이블코인 시가총액................... 2,400억 달러 초과 (달러 지배)
시장 전망 (Citigroup)........... 2030년까지 3조 7,000억 달러
출처: FSA, JPYC, Citigroup · 2026
결제와 수취 현장에서 달라지는 것
기업 입장에서 변화는 구체적이다. 여러 통화 계좌를 따로 운영하지 않고도 해외 공급업체에 결제할 수 있고. 빠른 정산이 가능하며, SWIFT 수수료를 줄일 수 있다. 스테이블코인 시장의 절대 다수가 달러인 지금, 일본의 움직임은 아시아에서 실질적인 대안 축을 만들려는 시도다. DAXA 소속 국내 거래소들도 이 흐름을 주시하고 있다.
스테이블코인 글로벌 시가총액 (단위: 십억 달러), 2030년 전망 포함
스테이블코인 글로벌 시가총액 (단위: 십억 달러), 2030년 전망 포함
출처: IMF (2023-2026 데이터), Citigroup (2030 전망)
출처: IMF (2023-2026 데이터), Citigroup (2030 전망)
앞으로 무엇을 주목해야 하나
비교가 핵심이다. 미국이 여전히 CLARITY Act와 GENIUS Act를 두고 관할권 논쟁을 벌이는 사이, 일본은 이미 규제 토대를 완성했다. 금융감독원(FSS)과 DAXA를 중심으로 한국도 가상자산이용자보호법 시행 이후 스테이블코인 규제 논의를 이어가고 있지만. 아시아 내 선도적 위치는 지금 일본이 선점하고 있다.
Citigroup은 2030년까지 스테이블코인 시장이 3조 7,000억 달러에 달할 수 있다고 전망한다. 현재 규모의 10배가 넘는 수치다. 그 가치의 일부라도 달러가 아닌 엔화로 표시된다면, 아시아 결제 지형은 달라진다. 단순한 가정이 아니다.
JPYC는 금리 차이를 활용한 캐리 트레이드 수요로 헤지펀드의 관심까지 끌고 있다. 얼마 전까지 결제의 대부분을 현금으로 처리하던 일본이, 인프라 한 세대를 건너뛰려 하고 있다. 국내 투자자라면 엔화 스테이블코인 생태계 확장이 아시아 크립토 결제 지형에 어떤 파급을 가져올지. 그리고 Upbit와 Bithumb 등 국내 거래소의 관련 자산 상장 흐름을 함께 지켜볼 필요가 있다.
