32개. Strategy가 5월 26일부터 31일 사이에 매도한 비트코인 수량이다. 매도 금액은 약 250만 달러로, CoinGecko 데이터 기준 2022년 12월 이후 첫 순매도다. 843,706개에 달하는 보유량의 0.0038%에 불과하지만, 시장이 주목하는 건 숫자가 아니라 신호다.
Strategy가 실제로 한 일
사실, 이번 매도의 평균 단가는 비트코인당 77,135달러였다. 회사의 평균 매입 단가인 75,699달러를 웃도는 수준이다. 즉, Strategy는 패닉 셀이 아닌 수익 실현 매도를 단행한 것이다. 매도 수익금은 최근 수개월간 발행한 다섯 종류의 우선주 중 하나인 STRC 배당금 지급에 쓰인다.
올해 축적 현황을 보면 공황 매도라는 주장은 설득력을 잃는다. Strategy의 비트코인 보유량은 687,410개에서 843,706개로 꾸준히 늘었다. 이런 맥락에서 32개 매도는 티끌에 불과하다.
Strategy는 왜 비트코인을 팔았나
사실, 배당금 지급 때문이다. 8-K 공시에 명시된 대로, 매도 수익금은 STRC 우선주 배당 지급에 쓰였으며 비트코인에 대한 약세 베팅이 아니다. Michael Saylor는 1분기 실적 발표 콘퍼런스콜에서 이미 이를 예고한 바 있다. 그는 배당금 지급을 위해 소량의 비트코인을 매도할 것이라고 밝히며, 이를 시장에 미리 알리는 것 자체가 메시지라고 말했다.
JUST IN: Michael Saylor's Strategy announced they sold 32 BTC for over $2.5 million 👀 pic.twitter.com/0BGcnO0diA
, Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) June 1, 2026
이 소식은 소셜 미디어에서도 확인됐다. Bitcoin Magazine의 2026년 6월 1일 X 게시물이 이 소식을 실시간으로 전하는 동안, 비트코인 가격은 이후 수 시간 만에 72,000달러 아래로 떨어졌다.
트레저리 모델에 금이 가기 시작했나
진짜 문제는 여기서 시작된다. 다섯 종류의 우선주는 고정 배당 의무를 수반한다. 비트코인 가격이 하락하고, 현금 보유고가 2026년 초 약 22억 5천만 달러에서 10억 달러 이하로 줄어든 상황에서 이 의무는 더욱 무겁게 다가온다. 자본 비용이 오르고 현금이 줄어들면, 순수 축적 모델도 만기 상환 일정을 외면할 수 없다.
Strategy has acquired 13,927 BTC for ~$1.00 billion at ~$71,902 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 5.6% YTD 2026. As of 4/12/2026, we hodl 780,897 $BTC acquired for ~$59.02 billion at ~$75,577 per bitcoin. $MSTR $STRC https://t.co/xVKjg2cEVP
, Michael Saylor (@saylor) April 13, 2026
모두가 매도에 나선 건 아니다. Tom Lee가 이끄는 이더리움 트레저리 기업 Bitmine은 지난주에 5,300만 달러 상당의 이더를 추가 매수하며 적극적인 축적 기조를 유지했다. Saylor의 공식 X 업데이트는 핵심 논리를 재확인한다. 절대적인 비트코인 수량이 아닌 주당 비트코인 보유량이 중요하다는 것이다.
관련 공시 문서는 모두 공개돼 있다. Strategy의 Form 8-K 보고서는 SEC EDGAR에서 누구나 열람할 수 있다.
Strategy가 아직 답하지 않은 질문이 하나 남아 있다. Saylor는 매도보다 매수가 많을 것이라고 했고, 총량 기준으로는 사실일 수 있다. 하지만 그 말이 답하지 못하는 건. 6월 초 기록된 61,000달러 수준에서 비트코인이 장기간 머무를 경우 다음 매도가 어느 가격에 이루어질 것이냐는 점이다. MSTR 주가가 일주일 만에 14% 하락하고. 비트코인 가격이 회사 평균 매입 단가보다 약 17% 낮은 수준에 있는 지금, 6개월 전과 같은 여유는 없다. 국내 투자자라면 DAXA 소속 거래소인 업비트와 빗썸에서 MSTR 관련 상품의 동향을 주시할 필요가 있다. 이 사안은 단순한 해외 기업 뉴스가 아니라 비트코인 트레저리 모델 전반에 대한 시장의 신뢰 문제와 직결된다.
