시장 붕괴: 트럼프의 움직임? - QCP 캐피탈 분석

트레이딩 회사인 QCP Capital은 도널드 트럼프의 승리 이후 낙관론이 급격히 반전되었다는 보고서를 발표했습니다. 미국 증시는 S&P 500 지수와 나스닥 지수가 각각 2.7%, 3.8% 하락하는 등 하락세를 이어가고 있습니다. 애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 메타, 테슬라를 포함한 기술 대기업 그룹인 '매그니피센트 세븐'은 8,300억 달러 이상의 손실을 기록하며 사상 최대 일일 손실을 기록했습니다.

약세 심리가 모멘텀을 얻다

미국 주식의 풋 옵션(자산 가격 하락으로부터 자신을 보호할 수 있는 금융상품) 거래량이 2020년 이후 최고 수준으로 상승하는 등 약세 심리가 호황을 누리고 있습니다.

최근 촉매제가 된 것은 트럼프 대통령이 경기 침체 위험에 대해 걱정하지 않는 폭스와의 인터뷰였습니다. 그는 '주식시장 대통령'이라는 명성에도 불구하고 미국을 '고치기 위해' 경기 침체가 필요할 수 있다고 말했습니다.

위험 지표로서의 비트코인

암호화폐 세계에서는 비트코인이 다시 위험 자산의 안전판이자 주요 지표로 작용하고 있습니다. 시장이 풋옵션을 보호하기 위해 서두르면서 비트코인은 잠시 8만 달러 아래로 떨어졌습니다.

그러나 아시아에서 거래가 시작된 이른 시간에 만기가 긴 콜 옵션에 대한 예상치 못한 수요가 나타나면서 선거 전 지지선인 7만 5천 달러에서 빠른 반등을 위한 준비 신호로 보입니다.

시장 대비 신호

시장의 혼돈에도 모든 신호가 약세인 것은 아닙니다. 위험 회피의 물결은 10년 만기 미국 국채 금리를 약 60베이시스 포인트 하락시키고 미국 달러를 약화시켰으며, 이는 역사적으로 미국 주식과 암호화폐와 같은 달러 표시 자산에 긍정적인 요소입니다.

채권 수익률 하락은 미국 정부에도 숨통을 틔워 대규모 부채 재조정을 앞둔 시점에 차입 비용을 줄여줍니다. 이는 특히 감세와 확장적 재정 정책 등 트럼프의 정치적 의제가 구체화되고 있는 중요한 시기에 나온 것입니다.

불확실성에 직면한 트레이딩 전략

QCP Capital의 보고서에 따르면 투자자들은 방어적 트레이딩 전략을 고려할 것을 제안합니다. 그 중 하나는 추가 하락을 방지하기 위해 BTC에 대한 풋옵션을 매수하는 것입니다. 이 전략의 핵심은 미래에 특정 가격에 자산을 매도할 수 있는 권리를 매수하여 시장 폭락 시 헤지를 제공하는 것입니다.

경험이 많은 트레이더를 위해 QCP는 '베어 풋 스프레드' 전략을 제안합니다. 이 전략에서 트레이더는 행사가가 높은 풋옵션을 매수하는 동시에 행사가가 낮은 풋옵션을 매도합니다. 이 접근 방식은 보호 비용을 줄이면서 잠재적 수익을 제한합니다.

QCP가 권장하는 전략의 매개변수 :

• 만기 1개월, 행사가 $75,000의 BTC 풋옵션 매수
• 베어 풋스프레드의 경우 행사가 $80의 풋옵션을 매수하고 80.000에 행사가격 70,000달러에 매도
• 시장 반등 가능성에 대비해 만기가 긴 콜 옵션을 매수

QCP는 또한 행사 가격은 같지만 만기가 다른 옵션을 동시에 매수하고 매도하는 '캘린더 스프레드' 전략의 사용 가능성을 강조합니다. 이 전략은 일시적인 하락 후 시장 회복이 예상될 때 효과적일 수 있습니다.

현재 상황은 정책 성명, 시장 기대, 자본 흐름 간의 복잡한 상호작용을 보여줍니다. 채권 수익률 하락과 달러화 약세는 전통적인 위험 신호와 일부 자산 클래스에 잠재적으로 긍정적인 요인을 결합하여 혼합된 그림을 만들고 있습니다.