Citi가 Coinbase와의 협력 범위를 대폭 확장하며, 스테이블코인 결제를 대기업 고객의 상업적 인프라 안으로 직접 끌어들였다. Citi와 Coinbase의 스테이블코인 기업 결제 확장은 단순한 백엔드 실험을 넘어, 이미 가동 중인 상업 인프라로 자리 잡았다. Citi를 통해 결제를 처리하는 기업들은 이제 고객으로부터 스테이블코인을 받고, 토큰을 직접 보유하거나 관리할 필요 없이 법정화폐로 전환해 받을 수 있다.
이번 협력은 아무것도 없는 상태에서 새로 시작된 파트너십이 아니다. Citi와 Coinbase는 이미 2025년 10월, 법정화폐와 암호화폐 결제 인프라에 초점을 맞춘 첫 번째 협력을 발표한 바 있다. 이번 확장이 정확히 무엇을 의미하는지, 그리고 왜 그 방향성이 기존에 알려진 내용만큼 중요한지 살펴보자.
양방향으로 작동하는 구조
이번 계약의 첫 번째 핵심은 Citi 기관 고객들의 스테이블코인 결제 수취 기능이다. Citi의 상업 결제 플랫폼인 Spring by Citi를 통해, 기업 고객들은 결제 시점에 스테이블코인을 받을 수 있게 된다. 변환은 Coinbase Payments 인프라가 담당한다. 구매자가 스테이블코인으로 결제하면, Coinbase가 해당 토큰을 법정화폐로 전환하고, 거래 은행인 Citi가 판매자 계좌에 금액을 입금한다. 판매자는 스테이블코인을 직접 보유할 필요가 전혀 없다.
협약의 두 번째 축은 반대 방향으로 작동한다. Coinbase는 자사의 Coinbase Virtual Accounts를 구동하기 위해 Citi의 Virtual Account Wallet 솔루션을 채택했다. 이 솔루션은 Citi의 뱅킹-애즈-어-서비스 제공의 일환이다. 이 계좌를 이용하는 기업은 일반 은행 계좌와 유사한 기능을 제공받는다. 즉, 입금되는 법정화폐가 자동으로 스테이블코인으로 전환된다. Citi의 서비스 부문 책임자인 Shahmir Khaliq는 이 파트너십을 “고객에게 다양한 선택지를 제공하는 우리 전략의 중요한 단계”라고 밝혔으며. Coinbase 측에서는 기업들에게 “스테이블코인의 속도를 내부에 탑재한 은행 계좌와 같은 기능”을 제공하는 수단이라고 설명했다.
인프라는 준비됐지만, 실제 도입은 아직 미지수
초기 보도에서 자주 빠진 중요한 사실이 있다. Coinbase는 이 기능이 이미 이용 가능하다고 밝혔지만. 공식 보도자료에는 Spring을 통해 실제로 결제를 처리한 특정 고객이나 지금까지의 거래 규모에 관한 수치가 전혀 언급되지 않았다. 인프라는 가동 중이고 즉시 사용 가능한 상태지만 기업 고객들의 실질적인 도입 여부는 향후 몇 달이 지나야 확인할 수 있다.
이 협약의 잠재적 규모는 충분히 주목할 만하다. Citi는 180개 이상의 국가와 관할권에서 운영되며, Coinbase는 1억 5천만 명 이상의 스테이블코인 보유자를 가진 글로벌 시장을 언급하고 있다. 초기 출시는 미국을 대상으로 하며, 추가 기능과 시장 확장은 이후 단계에서 이루어질 예정이다. Coinbase 자체 재무 공시에 따르면, 스테이블코인 관련 수익은 2026년 상반기에만 약 6억 달러에 달했다. 이는 이 사업 부문이 이미 회사의 핵심 수익원임을 보여주는 수치다.
협약 요약
주요 내용. 출처: Citi, Coinbase, 2026년 9월 28일
- 방향 1: 고객이 스테이블코인으로 결제하면, Coinbase가 전환하고 Citi가 법정화폐로 지급한다.
- 방향 2: 가상 계좌에 법정화폐가 입금되면 자동으로 스테이블코인으로 전환된다.
- 현황: 인프라는 가동 중이나, 실제 고객 사례나 거래량은 아직 공개되지 않았다.
온체인 화폐의 네 번째 모델
이번 발표는 최근 대형 금융기관들이 블록체인 위에 화폐를 올리기 위해 얼마나 다양한 접근법을 동시에 실험하고 있는지를 잘 보여주는 흐름의 연장선에 있다. 영국에서는 주요 은행들이 공유형 토큰화 은행 예금을 선택했다. 미국에서는 SoFi가 카드 결제 정산을 위해 독자적인 은행 스테이블코인을 도입했고. The Clearing House는 Quant를 파트너로 선택해 25개 대형 은행이 참여하는 공유 토큰화 예금 네트워크를 구축했다.
Citi와 Coinbase는 또 다른 네 번째 모델을 보여준다. 대형 글로벌 은행이 자체 스테이블코인을 발행하거나 공동 네트워크를 구축하는 대신. 규제를 갖춘 브리지 역할만 수행하며 법정화폐 세계와 기존 스테이블코인 세계를 연결한다. 기업 고객들은 직접 크립토 사업자로 전환하지 않고도 두 세계를 모두 활용할 수 있다. 이는 World Money 출시 분석에서 이미 살펴본 조용한 채택 원칙과 동일하다. 다만 대상이 최종 소비자가 아닌, 대형 은행과 기업 고객 사이의 관계에 적용된다는 점이 다르다.
더 넓은 맥락에서 읽기
사실, 이번 발표의 진정한 의미는 기술적 세부사항보다 그것을 둘러싼 언어에 있다. 더 이상 실험이나 파일럿 프로젝트, 이론적 사용 사례를 논하는 게 아니다. 세계 최대 은행 중 하나가 180개 이상의 국가에서 기업 고객들에게 지금 당장 사용 가능한 상용 인프라를 제공하고 있다는 이야기다. 이 인프라가 실제로 대규모로 활용될 것인지, 그리고 어떤 규모의 거래량을 기록할 것인지는 앞으로 몇 달이 지나야 알 수 있는 열린 질문이다.
이 상황을 관찰하는 사람이라면 두 가지 교훈을 얻을 수 있다. 하나는, Citi처럼 대형 금융기관이 자체 솔루션을 구축하는 대신 Coinbase라는 외부 거래소에 스테이블코인 운영을 맡기기로 선택했다는 사실이다. 이는 해당 기술의 전문 역량이 여전히 소수의 크립토 네이티브 사업자에게 집중되어 있음을 보여준다. 전통 금융 기관들조차 이 점을 인정하는 셈이다. 다른 하나는, 토큰화 예금부터 은행 발행 스테이블코인, 그리고 이번처럼 규제된 브리지 역할까지, 현재 관찰되는 모델의 다양성이 가리키는 방향이다. Chainalysis의 2024년 보고서에 따르면, 블록체인 기반 기업 결제 인프라는 아직 단일 지배적 아키텍처로 수렴되지 않은 상태다. 이 주제를 더 깊이 이해하고 싶다면, 스테이블코인의 기본 개념을 정리한 스테이블코인이란 무엇인가 가이드를 참고하길 권한다.
